——基于发展中国家的经验

李立平¹  何林峰²  孙培康¹  吴卫芬¹  张正荣¹

（1.浙江树人学院 经济与管理学院，浙江 杭州 310015； 2.中国农业银行重庆分行，重庆 404100）

  摘  要：资本账户开放的经济增长效应与一国经济发展的条件息息相关，其中金融发展是重要的因素。文章构建理论模型，依据发展中国家的数据分析发展中国家金融发展对资本账户开放经济增长效应的影响，并开展异质性分析及作用机制分析。研究结果表明，金融发展有助于促进资本账户开放的经济增长效应，体现为调节效应及门槛效应，但也存在明显的国家经济发展水平的异质性和制度质量的异质性。进一步通过机制检验显示，降低银行业经营成本、提高绩效、促进公平竞争将更有利于发挥金融发展的作用。研究结论有助于深入理解金融发展对资本账户开放经济增长效应的促进作用，为以中国为代表的发展中国家以高水平对外开放、高质量的金融发展推动经济增长提供理论支撑与经验证据。

  关键词：资本账户开放；金融发展；机制性分析；异质性分析；发展中国家

  DOI：10.3969/j.issn.2097-6070.2025.02.006